这个本文主要是分享汽车价格4月折扣扩大，但燃油车价格有触底迹象的题，其中也对车价分析进行了详细解释，现在小编给大家讲解吧！
撰文丨中信证券张若海尹新驰张强吴平乐
自2023年3月起，中信证券研究部汽车组和数据技术组将跟踪汽车行业最终价格数据，每隔一周计算一次行业价格。2023年4月，中国乘用车平均成交价格指数为902%，环比3月下降06%，优惠持续扩大，更符合终端市场的“心情”。进入五月份，我们看到行业发生了积极的变化，价格竞争有望缓解。“五一”期间车市表现较为亮眼，我们计划密切跟踪5月份市场价格。
数据说明
价格指数定义为纯车价格与厂家标准价格的比值，即价格指数=纯车价格/建议零售价=1-折扣率，在计算折扣率时，厂家标准价和折扣率都计算在内。率适用。指导价由易车和电车提供。公共信息可在Di等汽车论坛上获取。在车型折扣率的基础上，以该车型的销量为权重，计算细分市场/品牌的折扣率，反映细分市场/品牌的供需关系。
行业整体3、4月份汽车优惠扩大，主要是燃油车价格下降。
2023年1月至2023年4月，中国乘用车市场终端销售价格分别为指导价的913%、924%、908%和902%。继2月价格回升后，3月和4月折扣继续扩大，燃油车价格指数分别为881%和873%，新能源车价格指数分别为9684%和9678%。这更符合手机市场的经验。去年3月，燃油车行业以湖北东风系列燃油车大幅降价为“标杆”，开始了价格竞争。在汽车消费需求整体疲弱的情况下，价格战不仅提振了部分车型的销量，也抑制了整体销量，增加了终端采购资金的观望气氛。劳动节车市销量呈现复苏迹象。Thinkercar保险数据显示，4月份韩国零售乘用车销量为155万辆，环比下降2%。五一期间，乘联会数据显示，3月1日至7日5月乘用车市场销量375万辆，同比增长67%，环比增长46%。四月期间。
各品牌表现
1）就合资品牌而言，丰田和日产自2022年下半年起的降价幅度超出市场预期，丰田品牌2022年12月最终折扣率达到12%。奢侈品牌无法回避激烈的竞争。宝马、奔驰、奥迪2023年4月终端价格水平分别为845%、845%、797%，较2022年4月分别下降41%、52%、30%、04%、10%、20%。比2023年3月。进入5月，部分整车厂的销售政策预计不再加价，这是燃油车价格有望企稳的迹象。
2）以自主品牌计算，比亚迪、艾安、五菱等品牌新能源汽车价格将于2022年9月至10月开始下降，优惠幅度平均扩大10%、43%、20%分别从2022年9月开始。已经完成。过去6个月。此外，Aion还于2023年3月7日推出了一款低价车型AionY雅戈尔，上市售价下调12万元。由于降价和入门级车型的推出，Aion终端销量成功增长至每月4万台。2023年初价格小幅上涨后，比亚迪也开始了降价增量的模式。4月份自主品牌燃油车价格也持续承压，吉利、广汽传祺4月份价格表现相对好于哈弗、长安。
进入5月后汽车行业价格竞争有望缓解。
我们观察到行业出现几个积极的变化1）部分车企/品牌对终端经销商的经营政策相对23季度不再增加或有所减少。2）随着国六污染物排放第二阶段的实施，排放法规的执行期限将从2023年7月1日延长至2023年底。不符合国VIbRDE标准的码头库存清仓周期将更长，短期库存清仓的紧迫性将显着降低。3）2023年4月库存系数为。合资、自主品牌、进口品牌库存系数分别为168/151/097个月，分别比上月下降038、030、003个月，经销商库存水平有所回升。到一个相对平衡的位置。我们将密切跟踪五月份的价格。
危险因素
宏观经济下行风险乘用车销量不及预期，汽车终端价格持续下跌。
本文为券商研究报告节选。
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