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日本也有过美好时光。
池上彰解释了泡沫经济扩张和美元贬值的背景。奢侈品牌和豪华汽车的销售蓬勃发展,使日本成为比以往任何时候都更加富裕的国家!
气泡为什么会膨胀?
日本也经历了非常繁荣的时期。1986年12月至1991年2月的“泡沫经济”。泡沫是指像泡沫一样膨胀、破裂、消失的现象。
泡沫经济的诞生是1985年9月22日五个发达国家财长和央行行长签署的《广场协议》。“Plaza”是举办派对的美国纽约一家豪华酒店的名称。会议秘密举行。时任财务大臣竹下登特地去了成田机场附近的高尔夫场,导致编辑们认为他在前往纽约之前会打高尔夫。
这次会议的目的是减少美国对日本的逆差,解决贸易失衡,稳定全经济。当时,日本产品在美国畅销,但出口却停滞不前。美国的贸易逆差从1983年的670亿美元翻了一番,达到1984年的1120亿美元。其中三分之一是对日本的赤字。
日本顶住压力采取反制措施,通过广场协议,美元贬值,日元升值。美元贬值是指美元相对日元的贬值。从日本的角度来看,可以以更便宜的价格购买美国产品,从美国的角度来看,产品可以更方便地出口到日本。
当时1美元兑换240日元。例如,一辆美国制造的汽车在美国售价1万美元,在日本售价240万日元。如果1美元变成120日元,价格就会下降到120万日元,所以会卖得很好。相反,一辆在日本售价240万日元的日本汽车在美国从10,000美元涨到20,000美元,并且卖不出去。目标是创造美国产品畅销的环境,解决贸易不平衡题。
由于美国经济衰退会对世界经济产生负面影响,五个发达国家同意共同实施美元贬值政策。广场协议标志着日本经济的一个重大转折点。
那么我们是如何实现美元贬值的呢?
广场协议签署两天后,日本财务省大量抛售美元,并通过日本央行购买日元。货币的价值是由供给和需求决定的。当大量美元出现时,需求就会减少,美元就会贬值。购买日元会增加需求并增加日元的价值。
结果,1美元从242日元变成了230日元。
另一方面,美国正在采取“低利率”。如果存在美国银行,利息不高,就投资海外。日本开始购买日元和德国马克,美元贬值。1986年1月,日元兑美元汇率突破200日元。
“财务管理”这个词很流行。
如果日元贬值,日本产品在海外的价格将会上涨,出口业将受到严重打击。这引发了“日元强势衰退”。
为了应对经济衰退,日本央行降低了贴现率。贴现率是日本央行向民间银行提供资金的标准利率。该制度现已废除。当贴现率下降时,一般金融机构的利率也会下降。由于可以以低利率从银行借,企业可以投资建厂、扩大业务。
另一方面,受日元升值影响,进口商品价格大幅下跌。结果,消费扩大,经济改善。
企业开始将低利率借入的资金用于主营业务以外的业务。“理财”这个词很流行,意思是“增加财富的艺术”。
很多都流向了土地。日本曾一度信奉“小日本不会因为土地有限而失去价值”的“土地神话”。引发土地热潮的是当时土地局于1985年5月宣布的“首都重建计划”。
“到2000年东京将需要250座摩天大楼作为办公楼”的说法被解读为“东京土地短缺”。最初是为了促进功能向都市区转移而制定的,但房地产和建筑公司开始购买土地,因为他们认为现在买可以赚。
为了不错过日本经济的繁荣,欧美金融机构纷纷进入日本。市中心的黄金地段开始可供办公和员工居住,导致房地产价格飞涨。
随着地价上涨,房地产行业以外的企业也开始购买土地。很多企业选择“投资理财”,是因为可以从银行获得低息贷款。
东京23区的土地价格可以买下整个美国。
1987年2月,NTT上市,其股开始向公众出售。DendenCorporation私有化并更名为NTT后,政府仍保留该公司的股份,但计划将其出售以获取政府收入。
政府出售价格为每股119万日元,但两个月后涨至318万日元。随着“炒股赚”的形象传播开来,就连原本不感兴趣的人也开始投资股。股价格由供给和需求决定。随着越来越多的人购买股,股价似乎上涨。随着越来越多的人看到并购买它,这个循环就开始了。
当股价上涨时,企业可以通过发行股轻松获得大量资金。用这些资金购买土地。由于土地抵押贷款被用于投资,土地和股价格飙升。1989年12月,日经平均指数达到38,915日元的峰值。1990年,有人说“东京23区的土地价格可以买下整个美国。”
剩下的资金也流向了海外。日本公司正在夏威夷等地购买度假村和高尔夫场。1989年,索尼收购了美国哥伦比亚影业公司。三菱地所收购纽约洛克菲勒中心。
泡沫副作用
1989年,国民生产总值达到约3万亿美元(420万亿日元),人均国民资产是美国的四倍。从数字上看,日本是历史上空前富裕的国家。奢侈品牌和豪华汽车的销售蓬勃发展,旅行也蓬勃发展。热衷于购买海外奢侈品的日本人就像在COVID-19事件之前访日本的游客一样。
韩国也赶上了泡沫经济。竹下登内阁决定以“故乡复兴计划”为名,向全国地方政府拨款1亿日元。这是泡沫经济导致的加税最终导致的资金扩张政策。最初希望地方政府的创造力能够帮助乡村振兴,但“家乡振兴”真的能实现吗?
还有耗资1亿日元建立学金制度的地方政府,而引起关注的地方政府则是斥资1亿日元购买金条展示、建造日本最长的滑梯、生产纯金鲣鱼的地方政府雕像。全日本都非常兴奋。
另一方面,泡沫经济的副作用也越来越明显。
强行征用土地以转售为目的的“土地耕作”现象十分普遍,甚至涉及帮派。该市的住宅区已被开发商接管,老旧街区年久失修。郊区的土地价格上涨,因为在城市出售土地的人在郊区买了房子住。
随着土地价格的飙升,拥有自己的房子变得越来越困难。东京地区的公寓售价是上班族平均年薪的89倍。由于地价高企,民众的不满情绪逐渐增长。
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